Populære Innlegg

Redaksjonens - 2019

Hvorfor New Senior Investment Group Stock er plunging i dag

Anonim

Hva skjedde

Aksjer i New Senior Investment Group

(NYSE: SNR)

stikker i dag, ned med ca 17% fra klokken EDT. I inntjeningsutgivelsen annonserte selskapet at det var terminerende leieavtaler med en av sine største leietakere, og hadde ennå ikke oppgitt et utbytte for kvartalet.

Som Senior Senior REIT, gjør New Senior Investment Group sine penger som eier av fasiliteter for selvstendig bolig, assistert bolig og minnepleie. Den driver noen av eiendommene, utarbeider de daglige oppgaver til eiendomsforvaltere. Andre eiendommer er leid ut på et triple-nettbasert grunnlag - New Senior leier rett og slett byggene og samler leiebetalinger fra operatører.

I den kvartalsvise inntjeningsfrigjøringen sa New Senior at det var å avslutte sine trippel-netto leieavtaler med Holiday Retirement, og dermed omdanne sin trippel-nettportefølje til administrerte eiendommer. Selskapet sa at det ville motta 116 millioner dollar fra Holiday som en del av oppsigelsen, selv om det må betale 65 millioner dollar i forskuddsbetaling for å refinansiere eiendommene og betale en høyere rente på et kortsiktig lån for å finansiere Holiday Retirement porteføljen.

Og så

Forholdet mellom New Senior, sjefen og Holiday Retirement gir kun flere spørsmål om hvem som virkelig vinner fra de annonserte leieavtalen. Ny Senior Investment Group forvaltes av Fortress Investment Group. Fortets private equity-fond har en majoritetsinteresse i Holiday Retirement. I virkeligheten forhandlet en Fortress-Managed REIT en avtale med et selskap som eies av Fortress-managed funds.

Milliarder investor og New Senior aksjonær Leon Cooperman tok til konferansesamtalen for å stille vanskelige spørsmål om New Seniors strategiske gjennomgangsprosess og styrets fidusiære plikt til å maksimere verdien for sine aksjonærer. Cooperman refererte spesielt til en søksmål mot selskapsledelse, innlevert av en aksjonær i 2016, som hevder at selskapet "overtok en portefølje av eldre boliger fra Holiday Retirement i strid med deres forpliktelser."

Ledelsen sa søksmålet var uten fortjeneste, men tidligere, i februar 2018 nektet retten et forslag om å avvise klagen i sin helhet. Nå som New Senior slutter sine leieavtaler med Holiday Retirement, er båndene til Fortress og Fortress bånd til Holiday Retirement tilbake i fokus.

Hva nå

Ny Senior Investment Group finner seg midt i komplekse konflikter og en pågående strategisk gjennomgangsprosess, noe som innebærer at selskapet vurderer en ny ledelseskontrakt, bare selger sine eiendeler til høyeste budgiver, eller begge deler.

Aksjeeiere er ikke opptatt av å vente på ledelsen for å finne veien fremover, spesielt siden utbyttepolitikken er i limbo. I inntjeningsutgivelsen sa selskapet at "styret fortsetter å evaluere vår utbyttepolitikk i lys av den pågående strategiske gjennomgangen, resultatene av driften, likviditetsbehovet og andre faktorer", og legger til at det ville ta stilling til utbyttet innen juni 1, 2018.

Ny Senior har nylig betalt kvartalsutbytte på $ 0, 26 per aksje, men med normaliserte midler tilgjengelig for distribusjon som faller til $ 0, 18 per aksje i kvartalet, er det vanskelig å se hvordan aksjonærer kan unnslippe et stort utbyttebesparelse.