Populære Innlegg

Redaksjonens - 2019

Hvor risikabelt er Polaris Industries?

Anonim

For motorsport entusiaster, Polaris Industries

(NYSE: PII)

har mye å tilby. Etter å ha startet med vekt på snøscootersegmentet, har Polaris vokst gjennom årene for å utvide tilbudet, med eksponering for terrengkjøretøy, motorsykkel og et smorgasbord av andre relaterte produkter og tilbehør. Allikevel har selskapet opplevd mer utfordrende forhold i bransjen, og det har ført til noe usikkerhet om aksjene i fremtiden. Nedenfor tar vi en titt på noen av de risikoene som Polaris har å gjøre med akkurat nå, og om investorene skal være spesielt bekymret for at de går fremover.

Verdsettelsesrisiko

Verdsettelsene i det generelle aksjemarkedet har vært tykkere høyere, og hos Polaris er den nåværende situasjonen noe blandet. Når det gjelder etterfølgende inntjening, har Polaris sett en nedgang i nedre linjen, og det har sendt sin fortjeneste flere opp til midten av 30-tallet. For eksempel, i det siste kvartalet, rapporterte Polaris solide salgsgevinster på mer enn 17%, men selskapet hadde fortsatt et lite tap som ble omgjort til $ 0, 05 per aksje.

Ser frem til, men Polaris ser mer lovende ut fra et verdsettelsesperspektiv. Når du innarbeider forventninger om en langsiktig profittrendring, handler Polaris-aksjer med 17 ganger framtidige inntjeningsestimater, noe som er mye mer i tråd med det bredere markedet. Det gir ikke nødvendigvis Polaris en stor sikkerhetsmargin, men det gjør et argument om at aksjen ikke er overvurdert.

Utbytte risiko

En del av Polaris 'tiltalelse til investorer er utbyttet. Aksjene har nå et utbytte på 2, 7%, og Polaris har gjort en utmerket jobb med å holde sine utbetalinger til aksjonærene økende over tid. Selskapet har en 22-årig strekning av årlige utbyttestigninger, inkludert den siste økningen tidligere i år på litt over 5%.

Inntekterstrykket har imidlertid hatt en negativ innvirkning på Polaris utbetalingsgrad, og selskapet betaler nå nesten 90% av inntektene til sine aksjonærer. Men hvis selskapets prognoser viser seg å være korrekte, bør den forventede oppgangen i Polaris 'bunnlinje returnere utbetalingsforholdet tilbake til en mer komfortabel 40% til 50%. Dette skulle i sin tur sette scenen for flere utbyttestigninger i de kommende årene.

Markedsrisiko

Et mål for risiko er hvor mye en aksje flytter i forhold til markedet. Noen aksjer er mer volatile enn det samlede markedet, mens andre har en tendens til å ha roligere bevegelser. Verken attributt er bra eller dårlig i seg selv, men når investorene frykter en mulig korreksjon, ser utsikteret til å ha mindre eksponering for potensiell downdraft i aksjekursene seg attraktivt.

Polaris har nylig vært litt mer flyktig enn det totale markedet, med en vekt på 1, 05. Som du vil se nedenfor, har motorsportsutstyrspesialisten imidlertid sett mange selskapsspesifikke nyheter som har holdt sammenheng med det samlede markedet lavere enn det ellers ville være. Investorer bør ikke se Polaris som spesielt konservative, men det er heller ikke blant de høyrisikobestandene i markedet.

Bedriftsrisiko

Til slutt er den viktigste risikoen for å vurdere med et selskap den kjernevirksomheten, og det er et område der Polaris har hatt å gjøre med en rekke problemer. Tilbakemeldinger har plaget selskapet de siste årene, med hendelser inkludert følgende:

  • I slutten av 2015 tilbakekallte selskapet 4 700 snøscootere på grunn av styringsproblemer som hadde potensial til å forårsake tapskontrollulykker. Polaris husket også 2 200 RZR XP Turbo terrengkjøretøy på grunn av oljeutslipp.
  • I begynnelsen av 2016 gjorde Polaris en stor tilbakekalling av 133 000 RZR 900 og RZR 1000 side om side kjøretøy på grunn av bekymringer om potensiell brann. En død var forårsaket av en hendelse der et RZR-kjøretøy veltet og en brann kom fram.
  • Senere i 2016 valgte Polaris å gjøre tilbakekall på sin Slingshot trehjulede motorsykkel etter bekymringer om kontroll.
  • Sen forrige år tilbakekallte selskapet nesten 24 000 av sin indiske modell motorsykler på grunn av potensielle drivstofflekkasjer.
  • Tidligere i 2017 tilbakekalte Polaris 13.500 RZR og generelle kjøretøy for motorfeil og mulige bremseproblemer. I tillegg ble 19.200 Sportsman ATVer tilbakekalt på grunn av defekte varme skjold og potensielle eksoslekkasjer.

I tillegg har Polaris nylig blitt saksøkt av familiene til to ryttere av et Ranger 800-kjøretøy som døde da kjøretøyet veltet, noe som førte til at bensin sprang fra drivstofftanken og så brann.

Tilbakekalling og produktansvar er et faktum i motorsportbransjen, og Polaris har ikke hatt en betydelig nedgang i markedsandel ennå. Men investorene er fortsatt nervøse for frekvensen av problemene Polaris har møtt, og selskapets ledelse må jobbe hardere for å berolige kunder og investorer at de kan øke kvalitetskontrollen og få seg til å bevege seg fremover igjen.

Polaris har rikelig med vekstpotensial, men det er langt fra et ikke-risikofylt lager. Investorer må forstå risikoen som er involvert med Polaris og veie risikotoleransen mot potensielle langsiktige fordeler ved å eie aksjer i selskapet.