Populære Innlegg

Redaksjonens - 2019

Bedre kjøp: Bellicum Pharmaceuticals, Inc. vs. Alnylam Pharmaceuticals, Inc.

Anonim

Det er ikke akkurat David vs Goliath. Imidlertid Bellicum Pharmaceuticals

(NASDAQ: BLCM)

og Alnylam Pharmaceuticals

(NASDAQ: ALNY)

er definitivt i forskjellige ligaer akkurat nå. Begge er bioteker i klinisk stadium, men Bellicums markedsverdi er mindre enn 350 millioner dollar, mens Alnylams markedsverdi ligger nær 10 milliarder dollar.

Markedslofter betyr ikke noe når vi vurderer fremtidsutsikter for bioteknologi, skjønt. Hvilke av disse aksjene er det bedre valget for investorer med et langsiktig perspektiv? Slik sammenligner Bellicum Pharmaceuticals og Alnylam Pharmaceuticals.

Saken for Bellicum

For øyeblikket er det en tvingende grunn til at investorer kanskje vil vurdere å kjøpe Bellicum lager: bioteknikkens hovedkandidat, BPX-501. Legemidlet er i fase 3 kliniske studier i både USA og Europa rettet mot behandling av blodforstyrrelser.

Bellicum er lengre sammen i Europa. Selskapet forventer å rapportere topplinjerdata fra BP-004-studien av BPX-501 ved behandling av ondartede og ikke-maligne pediatriske pasienter som gjennomgår haploidentisk hematopoietisk stamcelle-transplantasjon (haplo-HSCT) innen utgangen av 2018. Hvis disse resultatene er positive, vil Bellicum planlegger å sende inn europeisk godkjenning neste år.

Biotekken løp inn i en veisklokke i USA i januar da mat- og narkotikadirektoratet lagde klinisk tak på studier som involverer BPX-501. Denne kliniske holdingen skyldes tre tilfeller av encefalopati (et bredt begrep inkludert ulike typer unormal hjernefunksjon) hos pasienter som tok stoffet. Den gode nyheten er imidlertid at dette kliniske holdet ble løftet i april etter at Bellicum ble enige om å implementere en endret studieprotokoll som overvåker pasienter for potensielle negative nevrologiske hendelser.

Det er absolutt en solid markedsmulighet for BPX-501 dersom det lykkes i registreringsstudiene. Pasienter som gjennomgår haplo-HSCT, kan utvikle infeksjoner og en svært alvorlig tilstand som kalles graft-versus-host-sykdom (GvHD), hvor stamceller fra en donor angriper pasientens celler. BPX-501 adresserer disse risikoene gjennom genetisk modifiserte T-celler som bekjemper blodforstyrrelser, men slår av hvis GvHD eller andre problemer kaster opp.

Bellicum har også andre rørledningskandidater som ikke er så langt i utvikling. Kimerisk antigenreceptor T-celle (CAR-T) terapi BPX-601 og T-celle-reseptor (TCR) terapi BPX-701 er nå i fase 1 klinisk testing. I tillegg samarbeider selskapet med en akademisk samarbeidspartner for å evaluere et eksperimentelt CD19 CAR-T stoff i en fase 1 klinisk studie.

Saken for Alnylam

Investorer har minst fem grunner til å like Alnylam, alle av dem som er sent på scenen. Bioteknens hovedprodukt er patisiran, som retter seg mot behandling av arvelig ATTR-amyloidose - en sjelden genetisk sykdom hvor amyloiddeposisjoner laget av transthyretin (TTR) forårsaker et bredt spekter av svekkende symptomer. Alnylam håper å vinne FDA godkjenning for stoffet innen august 2018.

Forutsatt at patisiran vinner godkjenning, kan Alnylam ha et annet produkt på markedet, ikke lenge etterpå. Bioteknologien forventer å levere givosiran til godkjenning av FDA som behandling for akutt leverporfyri, en sjelden leversykdom, innen slutten av 2018.

Et annet stoff som Alnylam eier full rettigheter til, kan også være på vei til suksess. Bioteknologien har til hensikt å fremme lumasiran til en fase 3 studie snart. Denne studien vil evaluere legemidlet ved behandling av sjeldne genetiske sykdommer primær hyperoksaluri type 1 (PH1). Hvis alt går bra, kan Alnylam potensielt arkivere for godkjenning i første halvår 2020.

I tillegg til disse tre legemidlene, samarbeider Alnylam med andre biofarmaceutiske selskaper på to andre kandidater. Sanofi evaluerer fitusiran i sen-studiestudier som en potensiell behandling for hemofili A og B. Medisinfirmaet gjennomfører fase 3-studier av inclisiran, en Alnylam-utviklet medisinmålrettet behandling av høyt kolesterolnivå.

Bedre kjøp

Alnylam har flere skudd på mål med fem sen-ledige pipeline kandidater sammenlignet med bare en for Bellicum. Jeg tror dette er nøkkelen til at Alnylam er den bedre aksjen på dette punktet.

En annen faktor er de to bioteknernes kontantbeholdning. Alnylam rapporterte kontanter, kontantekvivalenter og rentebærende verdipapirer og begrensede investeringer på 1, 6 milliarder dollar ved utgangen av mars. Det skal være et stort beløp for å finansiere driften til produktsalg begynner å strømme inn - forutsatt at patisiran vinner godkjenning, selvfølgelig.

Bellicum hadde derimot kun rundt 82 millioner dollar i kontanter, kontantekvivalenter og kortsiktige investeringer per 31. mars 2018. Selskapet reiste deretter i april en annen $ 69 millioner (før tegningsrabatter, provisjoner og andre utgifter) i april . Mens det bør være nok til å bære Bellicum gjennom slutten av 2019, er Alnylam i bedre økonomisk form.

Selv om jeg tar det er at Alnylam er bedre lager for å kjøpe, står bioteknologien overfor noen risikoer. Det er alltid en mulighet for at det kan oppleve pipeline tilbakeslag. Patisiran vil også sannsynligvis møte konkurranse fra Ionis Pharmaceuticals 'inotersen og Pfizer 's tafamidis, for hvilke positive fase 3-resultater ble rapportert i slutten av mars.

Alnylam kan være lik Goliath hvis Bellicum spilte rollen til David, men i dette slaget ville mitt bud være på giganten. Gigantene er imidlertid ikke kjent for å være raske bevegere. Jeg tror Alnylam-aksjen vil fungere relativt godt i 2018, men regner ikke med store gevinster.