Populære Innlegg

Redaksjonens - 2019

3 Verdipapirer for skarpe investorer

Anonim

Å finne en verdi lager er ikke alltid så enkelt som bare å screening for aksjer med lave pris-til-inntjeningsforhold - selv om det er et bra sted å starte. Skarpe investorer vet at det noen ganger er mer til en verdibeholdning enn bare et lavt P / E-forhold. De vet det for å finne de gode kjøpene i et overopphetet marked, noen ganger må du grave dypere.

Med sikte på å få litt innsikt i noen mindre åpenbare verdiskapningsideer, spurte vi noen av The Motley Fools skarpeste investeringsmessige tanker for å fortelle oss deres favorittverdier - og fortelle oss hvorfor de er gode kjøp, selv om det kanskje ikke er åpenbart for alle .

Så hva kom de opp med? General motors

(GM)

, Amerikanske Eagle Outfitters

(NYSE: AEO)

, og Bellicum Pharmaceuticals

(NASDAQ: BLCM)

. Det er derfor de tror at disse aksjene fortjener en nærmere titt.

En detaljhandelbarn kastet ut med badevannet

Leo Sun (amerikanske Eagle Outfitters): Mange detaljhandelsklærbeholdere ble knust de siste årene, på grunn av nedgang i kjøpesenteret, oppgangen til hurtigmannsforretninger som H & M og Zara, svak forbrukers smak og tøff konkurranse fra e-handel spillere. Men en aksje som ble urettferdig knust var American Eagle Outfitters.

American Eagle er nede mer enn 20% for året, men tallene er ikke så forferdelige som nedgangen antyder. Comps økte med 2% i fjor, og selskapet forventer en flat vekst til en lavsifret sammensatt nedgang for inneværende kvartal. Wall Street forventer 2% salgsvekst i år, men inntektene forventes å falle 12% på grunn av bratte rabatter.

Imidlertid forventes American Eagle's inntekter å stige litt neste år på grunn av sin denim-tilbud, utvidelsen av Aerie-undertøyet og aktivwear-merkevaren, et potensielt vendepunkt i sin herreklærvirksomhet og tilbakekjøp og butikkavslutning.

At utvinningen vil ta tid, men American Eagle forblir en solid verdi spill med et heftig utbytte. Aksjen handler med bare 10 ganger inntjening, som er halvparten av bransjens gjennomsnitt for klærforhandlere. Det betaler et utbytteutbytte på 4, 5%, som støttes av et lavt utbytteforhold på 46%. Det har heller ingen gjeld, og den frie kontantstrømmen på 168 millioner dollar de siste 12 månedene gir det nok ammo til potensielle oppkjøp.

En oversett immun-onkologi lek

George Budwell (Bellicum Pharmaceuticals): Det raskt voksende feltet av immuno-onkologi er blitt oversvømt med konkurrenter og såkalte "me-too" -medikamenter som har liten sjanse til å skille ut en lønnsom nisje i dette stadig mer overfylte rommet. Den lille kapp bioteknologien Bellicum Pharmceuticals er imidlertid en av de få sjeldne perler som fortsatt har et rimelig skudd for å bli en stor aktør i dette høyvoksende feltet.

Den underliggende årsaken er at Bellicum utvikler cellebehandlinger som kommer med langt mer kontroll når de er infundert i en pasient enn noen av sine hovedkonkurrenter tilbyr - takket være den robuste molekylære bryterteknologien. Det er en stor sak, fordi anti-kreftcellebehandlinger som tymcellebehandling av kimær antigenreceptor har blitt plaget av sikkerhetsproblemer, samt mangel på styrke i fast tumorinnstilling. Enkelt sagt, Bellicum har en realistisk sjanse til å tjene en best-in-class-betegnelse senere nedover veien, og overvinne konkurrenternes førstefordelerfordel som et resultat.

Den store ulempen med Bellicum er at selskapet forblir et par år borte fra å bringe en av sine nye celleterapi til markedet. Spesielt er biotechens ledende kandidat, BPX-501, slated for potensielt å nå markedet i stamcelletransplantasjonsinnstillingen i kanskje 2019. Inntil da vil selskapet bli nødt til å stole tungt på sekundære tilbud for å finansiere sine kliniske aktiviteter, spesielt siden Det mangler en stor pharma-partner med dype lommer.

Når det er sagt, har denne bioteknologien en velfungerende anti-kreftplattform som kan forvandle den til en leder i dette multibillion-dollar-feltet. Og det er den typen dyp verdi som bør appellere til spesielt lyse investorer.

Alle kan se at dette er en verdi lager. Bare skarpe investorer vil legge merke til hvor virkelig billig det er.

Rich Smith : (General Motors): Jeg skal fortsette og oppgi det åpenbare: Med bare 5, 6 ganger inntjening er General Motors en åpenbar verdi lager selv til de som kanskje ikke er de "skarpeste" investorene. Hvor skarphet kommer til spill med GM, skjønner imidlertid hvor mye mer av en verdi lager det er enn det allerede ser ut til å være.

Du kan gjøre det, som investeringsbanken Morgan Stanley nylig gjorde, ved å se nærmere på summen av de delene som utgjør GM og forestille seg "hva om" scenarier som omgir hvordan gjenoppbygging av disse delene kan gjøre GM enda mer verdifull. Her er et veldig enkelt eksempel. General Motors bryter sin virksomhet ned blant fire hoved geografiske linjer:

  • GM Nord-Amerika, står for 119 milliarder dollar i omsetning i fjor.
  • GM Europe - 18, 7 milliarder dollar i omsetning.
  • GM Sør-Amerika - 7, 2 milliarder dollar.
  • GM International Operations - salg "overalt, " som utgjorde $ 11, 7 milliarder i salg.

Av disse fire divisjonene er bare GM Nord-Amerika og GM International for tiden lønnsomme, og tjener GM 12 milliarder dollar og 1, 1 milliarder kroner i driftsresultat i fjor. Data fra S & P Global Market Intelligence viser at de to divisjonene samlet sett utgjorde 105% av de 12, 5 milliarder dollar i driftsresultatet som GM oppnådde i 2016. Men hva ville skje hvis GMs andre divisjoner begynte å trekke seg og tjene minst en nominell fortjeneste ? Hva ville skje hvis de underpresterende divisjonene bare gikk bort og sluttet å dra ned alle andres overskudd?

Fordi det er akkurat det som skjer. For tiden er GM i ferd med å selge sin europeiske virksomhet, Opel-Vauxhall, til Peugot. På den ene siden vil salget fjerne mer enn 257 millioner dollar i årlige tap fra GMs resultatregnskap, og umiddelbart forbedre lønnsomheten til GMs virksomhet som helhet. På den annen side vil det bringe 2, 3 milliarder dollar i pengeprovenu til GM - understreke det faktum at selv om man mister penger, har visse "deler" av GM, som GM Europe og enda mindre lønnsomme GM Sør-Amerika, fortsatt verdi.

Skarpe investorer ville være klokt å ta notat.