Populære Innlegg

Redaksjonens - 2019

2 Top Utbyttebeholdninger i eiendomsforsikring

Anonim

Eiendomsforsikringsmarkedet, mer ofte referert til som eiendoms- og ulykkes- eller P & C-markedet, omfatter alle de største forsikringsvirksomhetene utenfor helse- og livsforsikring. Som du kanskje forventer, er det en stor del av forsikringsbransjen: Det amerikanske markedet for P & C alene er beregnet til 618 milliarder dollar årlig.

Etter finanskrisen i 2008 har det globale markedet for P & C vært i langsom vekstmodus i over tiår, med premiumskriving (bransjens primære inntektskilde) i gjennomsnitt på 2% ekspansjon i året.

Men som de fremvoksende økonomiene endelig plukker opp fart, og store økonomier, inkludert USA og Japan, viser moderat vekst, øker prospekter for P & C. Ifølge en nylig rapport fra Global Reinsurance Giant Munich Re vil premium skrive utvidelse i den globale P & C-bransjen gjennomsnittlig 4% i år og i 2018 også. I denne artikkelen ser vi på to topputstedende firmaer som allerede er blomstrende, samtidig som de viser løftet om fortsatt suksess innenfor et mer livlig industriutsikt.

Et veldrevet forsikringsselskap med plass for å forbedre inntektene

Ifølge sin nyeste årsrapport, Chicago-baserte CNA Financial Corp.

(NYSE: CNA)

er landets 14. største P & C-organisasjon i USA og den 8. største forfatter av kommersiell forsikring (dvs. forsikringsprodukter underlagt kommersielle organisasjoner, en del av P & C-markedet).

Selskapet fokuserer primært på kommersiell forsikring og spesialforsikring (forsikring som ikke typisk er dekket av standard huseiere eller bilforsikringer). Disse to bedriftene sto for tre fjerdedeler av CNAs 2016 omsetning på 9, 3 milliarder dollar.

CNA er interessant ved at "combined ratio" har slått industriledere de siste årene, og ledelsen er bøyd på å korrigere denne relative underpresteringen. Kombinert forhold måler et forsikringsselskaps tap, utgifter og utbytte betalt til forsikringstakere mot inntekt fra premieskriving.

Ledelsen har besluttet å forbedre CNAs sammenslåtte forhold ved å fokusere på tegningsgarantier - det vil si prosessen hvor et forsikringsselskap vurderer risiko, bestemmer om det skal sikres en potensiell kunde og estimerer hvor mye det skal belaste for den foreslåtte forsikringen. Nylig skapte CNA den nye rollen som "Chief Underwriting Officer" for å optimalisere sin tegningsfunksjon.

Denne innsatsen bør gi et løft til selskapets inntjening, som allerede er robust. Nettoresultatmarginen slo 9% i 2016, en anstendig resultatprosent i den bredere forsikringsbransjen.

CNA utsteder kvartalsutbytte, som det nylig økte med 20% til $ 0, 30 per aksje, og gir 2, 5% årlig til dagens aksjekurs. Dette er et ganske anstendig utbytteutbytte, men selskapet har belønnet aksjonærene ytterligere ved å betale ut et særskilt utbytte i 2016 og 2017 i mengden $ 2, 00 hvert år.

Det spesielle utbyttet er etter ledelsens skjønn og avhenger av årlig lønnsomhet. Likevel, hvis selskapet utsteder det samme utbyttet i 2018, vil aksjeeierutbyttet oppnå ca 6, 5% (basert på dagens aksjekurs).

Mens dette sjenerøse samlede utbytte presset CNAs utbytteutbytteforhold til 95% i fjor, er det mer bærekraftig enn det kan virke. I de fleste år har CNA generert minst dobbelt så mye i driftskvoter som det har i nettoinntekt (som i henhold til aksepterte regnskapsprinsipper, eller GAAP, inkluderer noncash utgifter). Derfor har organisasjonen muligheten til å utøve disse aksjonærbelønningene i et godt år uten å skade balansen.

En "progressiv" forsikringsgiver verdt å legge til din portefølje

Det er sannsynlig at du allerede er kjent med Bilforsikring Juggernaut Progressive Corp.

(NYSE: PGR)

på grunn av sin gjennomgripende TV og online annonsering. Per selskapets senest innleverte årsrapport skriver den forsikring i alle 50 amerikanske stater og rangerer fjerde i USA i premier skrevet for privatbilpassasjermarkedet.

Progressiv er kjent for sin raske vekst i premiuminntekter, den viktigste komponenten i forsikringsselskapernes totale inntekter. Organisasjonens totale inntekter økte med 12, 5% til 23, 4 milliarder dollar i 2016, og gjennom to kvartaler i 2017 øker den totale omsetningen med 14% til nesten 13, 0 milliarder dollar.

Ved 85% av total årlig premieinntekt er Progressives personlige linjesegment det viktigste forretningsfokuset. Dette segmentet, som inkluderer bil-, rekreasjonsfordeler og spesialitetslinjer, har drevet selskapet fremover gjennom en innovativ kanalstrategi, hvor 49% av premiene selges direkte på internett og via mobilenheter, og 51% av premiene selges gjennom et nettverk av 35.000 uavhengige forsikringsagenter over hele USA.

For et selskap som legger vekt på premievekst, klarer Progressive å opprettholde en sofistikert og konservativ tilnærming til underwriting. I linjediagrammet nedenfor fra en nylig investores presentasjon, kan vi se at Progressives kombinert forholdstendenser foran forsikringsbransjen (med noen forbehold, et lavere kombinert forhold er å foretrekke til en høyere). Legg også merke til Progressives økende markedsandel de siste 10 årene, som betegnet av den øverste blå linjen:

Nylig har Progressive gått inn i hjemmet forsikringsmarkedet gjennom sitt kjøp i 2015 av en kontrollerende interesse for privatforetaket ARX Corporation, morselskapet til hjemmeforsikringsselskapet American Strategic Insurance Corp. Dette trekket fordeler Progressive ved å diversifisere inntektene, samtidig som det tillater å fange opp mer Bilforsikring markedsandel gjennom bunte av hjem og bilforsikring.

Progressive utbetaler et formelberegnet årlig utbytte basert på etter skatt-tegningsinntekt og andre faktorer, inkludert driftsresultat og møte med ledelsesbestemte vekstmål. Selskapets 2017 utbetaling (basert på 2016 ytelse) på $ 0.681 per aksje utgjør ca. 1, 5% til dagens aksjekurs, og resulterer i et utbetalingsforhold på bare 29%.

Mens dette utbyttet kan hoppe rundt (utbetalingen var $ 0, 89 for år 2015 og $ 0, 69 for 2014), er det likevel en attraktiv avkastningskomponent for en aksje som har verdsatt 134% i pris de siste fem årene, og oppnådde en økning på 184% på en total avkastningsgrunnlag. Til sammenligning har CNA, med sitt sjenerøse utbytte, også utført godt, med en total avkastning på 156% i samme periode.

En advarsel til investeringsoppgaven

På tidspunktet for denne artikkelenes publikasjon er vi bare et par uker fjernet fra orkanen Harveys katastrofale ødeleggelse i Texas. Begge forsikringsselskapene overtar politikk i delstaten Texas, så begge vil medføre noen innvirkning på inntektene.

Alle forsikringsselskaper etablerer imidlertid reserver mot store katastrofer, så mens CNA og Progressive begge vil se noen innvirkning fra stormen, vil det manifestere seg som en kostnad mot 2017 inntjening og muligens et mindre gebyr mot 2018 inntjening, siden det tar litt tid for krav som skal arkiveres og vurderes i en hendelse på denne skalaen.

Det kan derfor være forsiktig å vente kvart eller to for å få en rimelig vurdering fra hvert selskap på forventet inntjeningspåvirkning før innkjøp. På lang sikt vil imidlertid Harveys innvirkning være minimal, da katastrofer er en naturlig del av forretningssyklus av P & C forsikringsselskaper.